ソフトバンク、ボーダフォン日本法人の買収について

　こちらも数日遅れですがコメントしたいと思います。

　毎日新聞より抜粋　-------------------

　ソフトバンク　ボーダフォン日本法人の買収で合意

　ソフトバンクは１７日、国内携帯電話３位のボーダフォン日本法人を買収することで英ボーダフォンと合意したと発表した。日本法人株の９７．７％を１、２カ月かけて約１兆７５００億円で取得する。国内では過去最大規模の買収になる。ソフトバンクは携帯電話の新規参入の準備を進め、すでに周波数も割り当てられていたが、買収で一気に拡大する戦略に転換した。

　◇１兆７５００億円、国内では過去最大規模

　携帯電話のブランド名は「ボーダフォン」から変えるが、新しい名称は検討中という。ソフトバンクは、買収する企業の資産を担保にして資金を借り入れる「レバレッジド・バイアウト」の手法で買収費用のうち１兆１０００億～１兆２０００億円を調達する。また、ソフトバンクが２０００億円、傘下のヤフーが１２００億円負担する。自己資金は少なくて済むが、グループの負債は大きく膨らむ。

　買収後、ヤフーと共同で携帯電話を通じたインターネットのポータル（玄関）サイトを展開する。ヤフーの豊富なコンテンツ（情報の内容）を活用して顧客を獲得する狙いで、ＮＴＴドコモとＫＤＤＩ（ａｕ）の携帯電話の２強に挑む。
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　私が興味を持ったのは、買収金額の巨大さよりも、「のれん代」の金額です。バランスシート上の株主資本が７３５０億円あって、今期の利益を載せても７５００億円程度。これを１兆７５００億円で買うのですから、「のれん代」はざっと１兆円！！にもなります。

　ご存知「のれん代」は架空の資産で、何年かかけて償却していく必要が有りますが、「ボーダフォン」社の利益は年間１０００億円にも満たないので、１０年以上の利益を先食いしていることになります。

　もちろん、ソフトバンクやヤフーとの連携で、利益を大きく伸ばせるシナジー効果のシナリオがあれば、そのマイナスも問題無いのでしょうが、そんなにうまく行くのかなぁと言うのが正直な感想です。

　自社ですら、まともに利益出したこと無いのに・・・・・・・・（笑）
　

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